Investing.com — BofA analistleri, gösterge S&P 500 endeksi için değerleme tabanının muhtemelen mevcut seviyelerin altında olduğunu belirtti. Ayrıca ABD hisselerindeki son rallide düzeltme risklerinin “arttığını” vurguladılar.
Savita Subramanian dahil BofA stratejistleri müşterilerine gönderdikleri notta, hisse senetlerinin “köpüklüden balonluya” doğru kaymaya başladığını ifade etti. Ölçtükleri 20 değerleme metriğinden beşinin – S&P 500’ün GSYİH’ye oranla piyasa değeri, fiyat/defter değeri, fiyat/işletme nakit akışı ve kurumsal değer/satış – yeni rekorlar kırdığını vurguladılar.
Diğer dört metrik – fiyat/düzeltilmemiş hisse başına kazanç; medyan fiyat/kazanç; kurumsal değerin faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kazanca bölünmesi; S&P’nin ABD Batı Teksas petrol fiyatlarına oranı ve S&P’nin küçük ölçekli Russell 2000’e oranı – Mart 2000’deki metrikleri de aştı. 1990’ların sonlarında yaşanan borsa patlaması olan dot-com balonu o ay zirve yapmıştı.
Bu arada analistler, yüksek fiyat/kazanç, pahalı hisse performansı ve kredi göstergeleri dahil olmak üzere ayı piyasası işaretlerinin “yüzde 60’ının” son birkaç ayda tetiklendiği konusunda uyardı.
Kazançların uzun süredir itici güçleri olan yapay zeka ve ABD tüketici direnci “çelişebilir” diye yazdılar.
Analistler şöyle dedi: “Yapay zeka, 1980’lerden bu yana tüketim büyümesine en çok katkıda bulunan çalışanların olduğu profesyonel hizmetlere olan talebi azaltabilir.”
Aynı zamanda, 2000’lerin sonlarındaki finansal krizin ardından büyük bankaların yerini özel kredilerin almasıyla birlikte, “kredi yaratma karakterlerinin yeni bir kadrosu” ön plana çıktı.
Analistler, kapsamlı ABD tarifeleri konusunda bir belirsizlik oluştuğunu, federal hükümetin kapanmasının ise resmi verilerde gecikmeye yol açarak genel ekonominin gidişatını bulanıklaştırdığını ekledi.
Ayrıca son çeyrek kazanç sezonunda “kanaryalar ve hamam böcekleri” gizlenmiş olabileceği konusunda uyardılar.
Analistler şunları söyledi: “Sanayi öncüleri karışık sonuçlar elde etti, ancak net mesaj makro belirsizlik oldu. Bu yıl açığa çıkan talepten fayda beklentisi yok. Bankalar iyi sonuçlar elde etti, ihtiyatlı bir şekilde iyimserdi, ancak son kredi olayları ’muhtemelen daha fazla’ hamam böceğinin geleceğini gösterdi.”
Bu arka plana karşı, yatırımcılara “seçici olmalarını” önerdiler.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
