Buffett’ın Berkshire’ı, CSX anlaşmasını sadece iş birliği hayal kırıklığı yaratırsa takip edecek: TD Cowen
Investing.com — Berkshire Hathaway’in CSX Corporation (NASDAQ:CSX) anlaşmasını takip etmesi muhtemelen BNSF ve CSX arasında önerilen transkontinental demiryolu işbirliği anlaşmasının başarısına bağlı olacak. TD Cowen, ünlü Warren Buffett liderliğindeki şirketin, işbirliği hayal kırıklığı yaratmadığı sürece bir teklifte bulunmasının pek olası olmadığını belirtti.
Doğu ve batı arasında kıtadan kıtaya yük hizmeti sunan yeni düzenleme, tam bir konsolidasyona rekabetçi bir alternatif olarak görülüyor.
TD Cowen analistleri yakın zamandaki bir notta şunları söyledi: “Berkshire, CSX’i satın almayı düşünmüyor. Bu hamle, Doğu/Batı kombinasyonunun rekabetçi teklifini göz önüne aldığımızda muhtemel sonuç olarak düşündüğümüz bir hareketti.”
Analistler ayrıca değerleme ve birleşme faydalarının “şu an için Berkshire için açıkça cazip olmadığını” eklediler. Berkshire, CSX’i satın alma konusundaki ilgisini muhtemelen sadece “UNP/NSC anlaşması onaylandıktan sonra köşeye sıkışırsa ve işbirliği anlaşması hayal kırıklığı yaratırsa” artıracak.
Görünüm, Berkshire’ın bu ayın başlarında Omaha’da CSX yönetimiyle bir teklif peşinde olmayacağını netleştirmek için görüştüğüne dair haberlerden sonra değişti. İki büyük demiryolu arasında başlatılan işbirliği hizmeti, düzenleyicileri tam bir birleşmeyle meşgul etmeden kesintisiz bir transkontinental ağın faydalarını tekrarlamayı amaçlıyor.
TD Cowen, masada sadece bir transkontinental birleşme varken düzenleyici engeller hakkında ve bir işbirliği anlaşmasının tam bir konsolidasyona kıyasla etkileri hakkında önemli sorular işaret etti. Analistler, Yüzey Taşımacılık Kurulu’nun (STB) iki transkontinental birleşmeyi onaylamanın daha zor olup olmayacağını ve onaylanan UNP/NSC işleminin daha büyük bir etki yaratması durumunda Berkshire’ın bir CSX teklifine yönelip yönelmeyeceğini sordu.
CSX hisseleri anlaşma şüpheleri nedeniyle geçen hafta yüzde 10’dan fazla düşerken, hisse senedi için risk, işbirliği anlaşmasının beklentileri karşılayıp karşılamayacağına veya daha fazla konsolidasyon için alan bırakıp bırakmayacağına bağlı. Bu arada, Canadian Pacific’in katılmayacağını yineleyen açıklaması, sektörde konsolidasyon ihtiyacı konusunda daha fazla şüphe yarattı.
TD Cowen, CSX’teki değerleme çerçevesini ayarlayarak, önümüzdeki önemli onay süreçleriyle belirsiz manzarayı yansıtacak şekilde hisse senedi için fiyat hedefini 45 dolardan 38 dolara düşürdü.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
