Investing.com — Sistematik trend takip fonlarının hisse senedi pozisyonları İran çatışması öncesi seviyelere geri döndü. BofA Securities son notunda bu durumu açıkladı. Gerçekleşen volatilite düşmeye devam ederse pozisyonlar daha da artabilir.
Bankanın Sistematik Akışlar Monitörüne göre daha hızlı hareket eden modeller ABD ve Japonya’da hala pozisyon ekleyebilir. Bununla birlikte, Avrupa pozisyonları daha gergin görünüyor. Tüm trend hızlarında konsensüs uzun pozisyonda bulunuyor.
BofA’ya göre düşüş yönlü bir fiyat hareketi büyük çözülmelere yol açabilir. Küresel hisse senedi satışları 100 milyar doları aşabilir.
Bireysel endeksler için banka satışların hızlanacağı seviyeleri belirledi. S&P 500’de yaklaşık %3, Nasdaq-100’de %5, Russell 2000’de %5 düşüş kritik. Euro Stoxx 50’de %4 ve Nikkei’de %5 düşüş satışları tetikleyebilir. BofA’ya göre satışların çoğu orta ve uzun vadeli trend takipçilerinden gelecek.
Bu arada, ABD Hazine tahvili vadeli işlemlerinde CTA pozisyonları gergin şekilde kısa kalmaya devam ediyor. Bu haftaki keskin getiri artışı bu pozisyonlara nefes aldırdı. Kısa pozisyon kapatma tetikleyicileri daha da uzaklaştı.
ABD doları Çarşamba günü büyük bir düşüşle gerilemeyi sürdürdü. Bu durum yavaş hareket eden trend takipçilerinin gergin EURUSD kısa pozisyonları üzerinde baskı yarattı.
BofA’nın modeli 1,1691 ile 1,1853 arasında euro alımı gösteriyor. Referans Cuma günü 1,1679 seviyesindeydi. Kanada doları kısa pozisyonları da bu hafta zarar verdi. Ancak banka stop-out riskinin daha sınırlı olduğunu söyledi.
Dolara karşı CTA pozisyonları tamamen tek taraflı değil. Trend takipçileri Meksika pesosu/ABD doları uzun pozisyonunda kalmaya devam ediyor. Bu durum son haftalarda performansı destekledi.
İran’daki yenilenen çatışma ile petrol yükselişini sürdürdü. Trend takipçileri uzun pozisyonlara ekleme yapıyor. Orta vadeli modeller öncülük ediyor. Uzun vadeli takipçiler de arkadan geliyor. Altında ralli genişledi. Ancak CTA’lar son kısa pozisyon düzleşmesinden sonra henüz anlamlı şekilde dahil olmadı.
BofA’ya göre orta ve uzun vadeli altın trendleri negatif kalmaya devam ediyor. Bununla birlikte, en hızlı hareket eden modeller uzun pozisyon biriktirmeye başlıyor olabilir. Trend takipçileri bakır ve soya fasulyesi yağında gergin şekilde uzun pozisyonda kalıyor.
S&P 500 hedge gama değeri 20 Ağustos’ta 3,2 milyar dolarda kapandı. Bu rakam son bir yıllık dönemin 39. yüzdelik diliminde yer alıyor. Pozitif gama vadeleri sona erdiği için hafta ortası seviyelerinden hafif geriledi.
Aylık opsiyon vadesi 20 Ağustos itibarıyla toplam gamanın nispeten küçük bir payını oluşturdu. Bu pay 0,6 milyar dolar oldu. Hedge yapanlar 7550 ile 7750 arasında net yaklaşık 5.000 kontrat uzun pozisyondaydı.
Gelecek hafta her vadede hedge gama değeri pozitif. Jackson Hole konferansı sırasında 27 ve 28 Ağustos’ta sona erecek opsiyonlar toplamda yaklaşık 2,8 milyar dolar katkı sağlıyor.
BofA’ya göre bir aydan fazla vadeli opsiyonlarda hedge vega pozisyonları net kısa kaldı. Geçen haftaki seviyelerle uyumlu seyrediyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
