Investing.com — Trend takip eden yatırımcılar, gerçekleşen volatilite düştükçe ABD hisse senedi pozisyonlarını artırmaya devam ediyor. Bank of America’nın açıklamasına göre bu durum süreklilik gösteriyor.
Banka, Emtia Ticaret Danışmanlarının (CTA) S&P 500, Nasdaq 100 ve Nikkei 225 vadeli işlemlerinde “bir süredir” maksimum uzun pozisyonlar aldığını belirtti. Volatilitenin azalmasıyla birlikte alımların muhtemelen devam ettiği kaydedildi.
Bankanın modeli, S&P 500 uzun pozisyonlarının 17 Aralık 2024’ten bu yana en yüksek seviyeye ulaştığını gösterdi. Bu tarih, Federal Reserve’in şahin faiz indirimi sonrası endeksin %3 düştüğü günün bir öncesi.
Chintan Kotecha liderliğindeki BofA analistleri şöyle belirtti: “Yüksek pozisyon alımı, bir tersine dönüş olması durumunda daha büyük çözülme riskini artırıyor. Ancak şu an için hisse senetleri tüm zamanların en yüksek seviyelerinde olduğundan, stop-out seviyeleri uzakta kalıyor.”
CTA’lar ayrıca Russell 2000’de de uzun pozisyonlarını koruyorlar. Ancak bu pozisyonlar diğer ABD endekslerine göre daha az yoğun. Euro Stoxx 50’deki pozisyonlar ise geçen hafta azaltıldı.
Tahvil piyasasında trend takipçileri, ABD Hazine tahvillerindeki uzun pozisyonlarını artırırken, Bund’lardaki, Kore devlet tahvillerindeki ve Çin devlet tahvillerindeki kısa pozisyonlarını kapattılar.
Analistler, CTA’ların 2 yıllık, 5 yıllık ve 10 yıllık ABD Hazine tahvili vadeli işlemlerinde “en yoğun uzun” pozisyonda olduklarını belirtti. Ultra kontratlarında ise daha küçük uzun pozisyonlar bulunuyor. Fiyat trendlerinin gelecek haftaya kadar yükselmesi öngörülüyor. Bu durum, CTA’ların tahvil alımlarının devam edebileceğine işaret ediyor.
ABD dışında, Bund’lar, KTB’ler ve CGB’lerde ek kısa pozisyon kapatma bekleniyor.
Emtia piyasasında CTA’lar, vadeli işlem fiyatlarındaki haftalık düşüşe rağmen Mart ayından bu yana ilk kez alüminyumda net uzun pozisyona geçtiler. BofA, fiyatların düşmesi durumunda stop-out riski olduğunu belirtti.
Buna karşılık, soya yağındaki pozisyonlar karışık kalmaya devam ediyor. Ancak model, gelecek hafta çoğu senaryoda satış öngörüyor.
Altının yukarı yönlü ivmesi devam ediyor. Beş haftalık kesintisiz kazançların ardından hem hızlı hem de yavaş trend modelleri maksimum uzun sinyaller gösteriyor.
Döviz pozisyonları, yen dışında ABD dolarına karşı genel olarak kısa durumda kalıyor.
Sterlin ve Avustralya dolarındaki stop-loss seviyeleri şu anda 64 ile 78 baz puan arasında. Bu durum, potansiyel tersine dönüşlere yaklaşıldığını gösteriyor.
Analistler ayrıca, artan S&P 500 opsiyon gammasının gerçekleşen volatiliteyi azaltmaya yardımcı olduğuna dikkat çekti. Bir aylık ortalama gamma seviyesi şu anda 7,6 milyar dolar. Bu rakam son bir ayda iki kattan fazla arttı. Gerçekleşen volatilite üzerindeki tahmini etkisi de 1,6 puana iki katına çıktı.
Perşembe günü kapanışta SPX gammasi 7,1 milyar dolar seviyesindeydi. Bu, son bir yılın 74. yüzdelik diliminde yer alıyor. Yaklaşan Eylül çeyrek sonu vadesi, özellikle spot fiyat 6500’e doğru kayarsa, gammanın yüksek kalmasına yardımcı olabilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
